國壽工行染藍大熱

小雄維尼

新 一 輪 指 成 份 股 尋 寶 遊 戲 開 始 。 指 服 務 公 司 本 周 五 公 布 檢 討 藍 籌 股 結 果 。 工 商 銀 行 （ 1398 ） 及 中 國 人 壽 （ 2628 ） 差 不 多 鐵 定 成 為 藍 籌 ， 因 為 五 個 H 股 藍 籌 席 位 尚 有 兩 個 空 缺 。 市 場 估 計 ， 由 於 基 金 買 盤 帶 動 ， 近 月 股 價 疲 弱 的 國 壽 及 工 行 有 望 短 線 反 彈 。

至 於 非 H 股 的 位 置 ， 由 於 有 入 必 須 有 出 ， 現 時 有 望 成 為 藍 籌 新 貴 的 大 熱 門 為 中 國 海 外 （ 688 ） 及 和 電 國 際 （ 2332 ） ； 出 局 的 大 熱 名 單 則 是 由 首 富 李 嘉 誠 兩 名 兒 子 打 骰 的 電 訊 盈 科 （ 008 ） 及 長 江 基 建 （ 1038 )。

電 盈 長 建 危 危 乎
上 市 公 司 晉 身 藍 籌 前 ， 股 價 往 往 炒 上 ， 因 為 預 期 追 蹤 指 的 指 數 基 金 會 買 貨 。 回 顧 去 年 藍 籌 股 變 動 ， 11 月 中 石 化 （ 386 ） 「 染 藍 」 前 兩 周 ， 股 價 急 漲 約 10% 。 正 式 變 動 前 兩 周 ， 中 石 化 、 網 通 （ 906 ） 及 富 士 康 （ 2038 ） 有 近 5% 至 11% 升 幅 。 至 於 被 剔 出 藍 籌 的 公 司 股 價 受 壓 ， 駿 威 （ 203 ） 及 聯 想 （ 992 ） 在 剔 除 前 兩 周 跌 近 7% 。

目 前 指 成 份 股 還 有 兩 席 留 予 H 股 ， 里 昂 預 計 ， 港 股 市 值 排 第 四 的 工 行 及 已 發 A 股 的 國 壽 勢 將 成 為 藍 籌 ， 料 兩 股 日 後 在 指 比 重 分 別 為 3.18% 及 3.88% ， 追 蹤 基 金 分 別 需 買 入 2.745 億 股 及 6370 萬 股 ， 以 上 周 收 市 計 算 ， 涉 資 12.4 億 及 14.3 億 元 ， 只 需 平 均 0.4 日 的 成 交 額 已 可 完 成 入 貨 。

野 村 證 券 亦 睇 好 工 行 及 國 壽 ， 料 踢 走 電 盈 及 長 建 ， 和 電 國 際 則 有 望 入 指 。 不 過 ， 由 於 和 電 正 洽 售 印 度 2G 業 務 或 涉 及 賣 盤 ， 在 公 司 資 產 出 現 重 大 變 化 前 成 為 藍 籌 機 會 不 大 。 相 反 ， 法 巴 睇 好 的 中 國 海 外 ， 因 目 前 指 並 無 內 地 地 產 股 ， 故 行 情 看 漲 。

大 行 較 看 好 工 行
至 於 在 工 行 與 國 壽 之 間 ， 大 行 較 看 好 工 行 。 據 最 近 多 家 大 行 報 告 ， 55% 叫 投 資 者 買 入 工 行 ， 只 有 15% 認 為 要 沽 售 ； 相 反 ， 國 壽 卻 各 有 36% 建 議 買 入 及 沽 出 。 工 行 自 今 年 高 位 跌 約 12% ， 上 周 報 4.52 元 ， 但 較 招 股 價 仍 高 出 47% ； 料 06 年 盈 利 增 長 26% ， 05 年 盈 利 為 380 億 元 （ 人 民 幣 ． 下 同 ） 。

國 壽 預 計 06 年 盈 利 增 長 逾 50% ， 去 年 未 經 審 計 保 費 收 入 增 長 約 14% 至 1838 億 元 ， 但 野 村 料 今 年 上 半 年 保 險 業 務 增 長 放 緩 。 國 壽 股 價 自 歷 史 高 位 28.3 元 下 滑 ， 累 挫 近 21% ， 上 周 報 22.5 元 。 大 行 近 日 對 國 壽 評 級 參 差 ， 荷 銀 建 議 沽 售 ， 目 標 價 僅 16.9 元 ， 大 華 繼 顯 則 呼 籲 買 入 ， 大 行 平 均 目 標 價 為 24.16 元 ， 潛 在 升 幅 僅 7% 。