中鐵建今招股勢熱捧

小雄維尼

「 先 A 後 H 」 上 市 集 資 逾 400 億 元 的 中 國 鐵 建 （ 1186 ） 今 日 在 港 公 開 招 股 。 由 於 其 A 股 公 開 發 售 部 份 凍 資 2.8 萬 億 元 人 民 幣 ， 並 以 上 限 定 價 ， 反 應 極 佳 ， 故 不 少 本 地 證 券 行 已 磨 拳 擦 掌 ， 預 留 逾 400 億 元 孖 展 額 供 散 戶 抽 新 股 ， 個 別 銀 行 更 以 超 低 孖 展 息 搶 客 。 證 券 界 預 期 ， 中 鐵 建 有 望 為 新 股 市 場 帶 來 起 色 。

近 日 港 股 走 勢 稍 為 造 好 ， 新 股 市 場 亦 漸 露 曙 光 。 市 場 消 息 透 露 ， 一 度 延 期 招 股 的 內 地 鑽 油 設 備 供 應 商 宏 華 集 團 （ 196 ） 昨 日 截 止 認 購 ， 公 開 發 售 部 份 獲 超 額 認 購 約 20 倍 ， 凍 資 75 億 元 ， 需 要 動 回 撥 機 制 ， 把 該 部 份 的 發 售 比 例 由 10% 調 高 至 30% 。

宏 華 超 購 20 倍 　 凍 資 75 億
相 對 去 年 底 新 股 市 場 低 迷 時 ， 不 少 新 股 的 公 開 發 售 部 份 只 獲 足 額 認 購 ， 今 年 初 5 、 6 隻 新 股 又 因 市 場 反 應 差 ， 連 環 延 期 招 股 ， 宏 華 的 招 股 反 應 算 是 不 俗 。

中 鐵 建 今 日 招 股 ， 在 港 集 資 超 過 182 億 元 ， 其 中 80% 資 金 主 要 為 海 外 業 務 購 置 設 備 ， 工 程 項 目 分 佈 於 尼 日 利 亞 、 沙 地 阿 拉 伯 及 以 色 列 等 ， 料 未 來 2 至 3 年 完 成 設 備 採 購 。 其 餘 一 成 用 於 在 尼 日 利 亞 建 設 一 間 水 泥 廠 。

集 資 為 海 外 業 務 購 設 備
中 鐵 建 執 行 董 事 兼 總 裁 金 普 慶 ， 昨 日 在 港 出 席 招 股 記 者 會 時 表 示 ， 股 市 表 現 視 乎 上 市 公 司 的 發 展 潛 力 及 營 運 情 況 ， 暗 示 不 擔 心 招 股 受 市 況 反 覆 影 響 。 中 鐵 建 預 期 07 年 全 年 純 利 不 少 於 22.62 億 元 ， 較 06 年 增 長 86.5% 。

事 實 上 ， 證 券 界 普 遍 預 期 中 鐵 建 的 認 購 反 應 將 非 常 踴 躍 ， 不 少 本 地 證 券 行 已 準 備 充 足 「 彈 藥 」 ， 以 應 付 散 戶 的 孖 展 借 貸 需 求 。 本 報 綜 合 輝 立 、 時 富 、 信 誠 及 耀 才 等 四 家 本 地 證 券 行 的 數 據 ， 合 共 為 中 鐵 建 預 留 超 過 400 億 元 孖 展 額 度 。 市 場 人 士 估 計 ， 息 率 一 定 低 過 5 厘 ， 實 際 息 率 視 乎 今 日 銀 行 拆 息 情 況 。

大 新 3 厘 孖 展 息 搶 客
為 中 鐵 建 預 留 100 億 元 孖 展 額 度 的 輝 立 證 券 表 示 ， 早 在 本 周 初 已 有 客 戶 向 其 查 詢 ， 估 計 反 應 會 相 當 熱 烈 。 有 市 場 人 士 更 估 計 ， 中 鐵 建 今 次 的 孖 展 表 現 將 優 於 去 年 底 上 市 的 中 鐵 （ 390 ） ， 因 當 時 市 場 資 金 較 緊 絀 ， 很 多 證 券 行 均 未 能 拆 借 足 夠 資 金 。

除 證 券 行 外 ， 近 年 積 極 拓 展 證 券 業 務 的 銀 行 亦 出 招 搶 客 。 大 新 銀 行 （ 2356 ） 宣 佈 ， 提 供 最 優 惠 利 率 （ 目 前 為 6 厘 ） 減 3 厘 （ 即 3 厘 息 ） 的 中 鐵 建 孖 展 認 購 息 率 。

中 國 鐵 建 招 股 詳 情
入 場 費 ： 5403.98 元 ( 每 手 500 股 ）
發 行 股 數 ： 17.06 億 股 ( 九 成 國 際 配 售 ； 一 成 公 開 發 售 ）
招 股 價 ： 9.93 至 10.7 元
08 年 預 測 市 盈 率 ： 27 至 29 倍
集 資 額 ： 169.4 至 182.5 億 元
公 開 發 售 日 期 ： 今 日 至 3 月 5 日
退 票 日 ： 3 月 12 日
掛 牌 日 ： 3 月 13 日
收 票 行 ： 中 銀 、 豐 各 10 間 ； 渣 打 、 工 銀 亞 洲 各 6 間 分 行